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比特币OTC交易占比达82.26%，进入”机构预警区”，显示交易所公开流动性枯竭。Coinbase占据CEX资金流的58.21%，成为机构资本主要入口。长期持有者保持观望，可能引发供应冲击。

比特币市场在宏观风险规避环境下显示战略积累迹象。链上数据显示，尽管地缘政治风险持续，大型机构投资者正在积极积累流动性，币安鲸鱼集中度指标升至74.58%。然而，比特币反弹仍需等待风险耗尽和ETF资金流入等催化剂。